MiFID II – das neue Wertpapieraufsichtsgesetz 2018

2018 tritt in Österreich eine wesentliche Novellierung der Rechtsnormen für Wertpapierdienstleistungen in Kraft: Mit 3. Jänner ist die europäische Richtlinie MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) II in Österreich wirksam geworden. Die neue Richtlinie sorgt unter anderem für einen verbesserten Anlegerschutz und mehr Transparenz bei Beratung, Kosten und Produkten. Banken und Wertpapierfirmen müssen ihren Kunden gegenüber offenlegen, ob ihre Dienstleistungen unabhängige Beratungen sind oder nicht. Ist die Beratung unabhängig, soll dafür nur mehr der Kunde zahlen. Grundsätzlich nicht mehr erlaubt sind Provisionen durch Emittenten der empfohlenen Finanzinstrumente. Zusätzlich stärkt MiFID II die Befugnisse der Aufsichtsbehörden wie etwa der Finanzmarktaufsicht. Weiters sind erweiterte Produktinformationen an die Kunden vorgesehen.

Im Zuge eines verpflichtenden Qualitätssicherungsprozesses (Product Governance, Zielmarktdefinition) wird für jedes Produkt definiert, für welche Kunden das jeweilige Produkt grundsätzlich in Frage kommt. Der Anlageberater erhält also vom Emittenten nicht nur eine Risikoeinstufung, sondern auch eine Einschätzung, welche Anforderungen der Kunde erfüllen muss. Beratungsgespräche sind ab 2018 verbindlich zu dokumentieren: Vor Abschluss des Geschäfts erhält der Anleger ein Protokoll des Beratungsgesprächs mit den wesentlichen Gründen für die Empfehlung und allen anfallenden Kosten, um eine fundierte Anlageentscheidung treffen zu können.